统计局 二月份经济数据发布：2月物价同比涨4.9%

国家发改委主任张平近日表示，物价上涨的趋势逐步平缓，物价涨幅比社会的预期低。来自国内外21家金融机构首席经济学家的预测显示，2月份CPI将有所回落，预测均值为4.8%。但这并不代表物价将出现“拐点”，2月份购进价格指数为70.1%，上游原材料价格上涨压力仍然很大。

根据国家统计局网站公布的日程，2月宏观经济数据将于明日公布。随着蔬菜价格的逐渐回落，2月CPI涨幅或较1月份有所下滑。同时，受春节因素影响，消费或成为2月份经济数据中的一个亮点。而由《证券市场周刊》发布的“中国宏观经济数据2月一致预期”显示，2月份CPI同比增速均值为4.8%，较1月份的4.9%有所下降。而PPI受大宗商品价格影响同比增速均值为6.7%。

2月CPI涨幅预估为4.8%

去年CPI在连续5个月的上涨后，于11月份达到5.1%的高点。去年12月份、今年1月份CPI虽然均未能突破前期高点，但是涨幅均在4%以上。

“根据农业部和商务部监测的数据，春节过后食品价格开始有所回落，特别是蔬菜价格回落幅度较大。同时，2月份翘尾因素相比1月份下降超过一个百分点。”交通银行首席经济学家连平分析。

据农业部监测，2011年2月，农产品批发价格总指数同比上升10.7%，环比上升2.5%。其中，“菜篮子”产品批发价格指数同比上升10.4%，环比上升2.7%。

近日，国家发改委主任张平在全国人大组织的新闻发布会上表示，物价上涨的趋势逐步平缓，去年12月份到今年1月份，应该说物价涨幅比社会的预期还低一些。

“2月份的数字还没有出来，但根据我听到各个方面的反映，2月份的物价指数可能还会更低一些。”张平说。

这一预测与市场预期一致。“第一财经首席经济学家”调研显示，来自国内外21家金融机构首席经济学家预测，2月份CPI将有所回落，预测均值为4.8%，低于1月份国家统计局调整CPI权数后公布的CPI水平（4.9%）。

PPI环比上涨仍将延续

但这并不代表物价将出现“拐点”。从经济先行指标PMI中的分项指标来看，2月份购进价格指数为70.1%，上游原材料价格上涨压力仍然很大。

连平表示，近期上涨较快的有色金属、原油类产品均为国际市场上价格持续上涨的大宗商品。近期中东和北非政局动荡导致原油价格快速上涨，未来局势发展仍存较大的不确定性，预计短期内国际大宗商品将维持震荡上行的格局，从而导致PPI短期内仍将维持上涨态势。

摩根斯坦利大中华区首席经济学家王庆分析指出，今年春节早于去年，工业生产活动也就早于去年，同期对原材料的进口需求就有所增长，这刺激了国际大宗商品价格的进一步提升。

高盛亚洲中国宏观经济学家宋宇和资深经济学家乔虹也认为，2月份PPI同比增幅可能从1月份的6.6%升至7.1%。

“趋势上3月份PPI可能还会稍高，但环比上或见顶。”国泰君安首席经济学家李迅雷预测。

“提准”预期仍强

为了防止物价过快上涨，央行已经3次上调利率和8次上调了金融机构的存款准备金率。虽然年初银行信贷冲动较强，但在央行连续上调存款准备金率的情况下，信贷可能逐步为保流动性让路。

兴业银行宏观经济分析师鲁政委认为，自去年5月以来，信贷的月度间投放已变得较为平稳，今年1月的信贷投放也低于市场预期。他预测2月份信贷投放可能为6500亿元。而“第一财经首席经济学家”的预测均值在6400亿元人民币左右，相当于1月份信贷规模（10400亿元人民币）的六成。

国信证券近日发布研报表示，2-5月份CPI将稳定于4.6%-4.9%左右的水平，由此加息、准备金率调升等紧缩政策的节奏在这段时间将低于市场预期。

 

不过，认为二月份CPI仍将超过5%的中国外汇投资研究院院长谭雅玲表示，CPI上涨光用加息的手段解决不了，因此她不赞成用加息，而比较赞成用存款准备金工具。

　　“因为投资、信贷和货币供应量的主要载体都在金融机构，因此用提存款准备金率约束流动性的源头是比较对路子的措施。”谭雅玲说。她还认为，动用存款准备金率工具同时还应该采取辅助手段解决通胀，而加息本身可能会造成更大的人民币升值压力，反而给中国货币政策效果和未来的调整带来更大的难度。据《第一财经日报》、《证券市场周刊》