由中青年改革与创新论坛、华夏新供给经济学研究院、国合现代资本研究院、民生银行研究院、中国与全球化智库共同主办，国家发展和改革委员会国际合作中心作为支持和指导单位的第五届“中青年改革开放论坛（新莫干山会议•2016）”将于2016年9月24日－26日在浙江省德清县莫干山举行。
以下是文字实录：
刘喜元:感谢主持人。我们今天主题是“金融改革与金融创新”，大家都知道财富管理市场是金融市场的重要组成，研究财富管理市场的现状、问题以及下一步发展改革，对于中国的金融市场改革也有其重要意义。
中国的财富管理市场发展迅速，根据波士顿咨询公司的统计，截止到2015年底，各种类型的财富管理产品加起来，包括银行理财，包括信托产品，券商资管，保险资管、基金资管以及基金子公司的产品，所有加起来是93万亿，93万这是一个什么概念？我们现在央行统计的居民储蓄是58万亿，这里面大家可以看到它的比值，就是说财富管理产品的规模是居民储蓄产品的1.6倍，也就是160%以上。那么实际上面，在2001年，也就是15年之前，中国财富管理产品占到整个居民储蓄的只有1.3%，这15年翻了将近130多倍，可见中国财富管理市场确实是蓬勃发展的。
根据瑞士信贷银行的统计，实际上面中国家庭财富的规模也是迅速膨胀，截止到去年年底，整个中国家庭财富的数额是22万亿美元，已经超过了日本，位居全球第二，仅次于美国。这么大的一个规模，显见我们中国财富管理市场确实是发展迅速。
但是在这个过程当中确实也存在一些问题，比如说整个财富管理市场对它的监管其实是碎片化的，缺乏一个统一的设计，我们都知道，现在中国的不同财富管理产品，实际上是有不同的监管部门所监管的。比如说银行理财和信托产品是由银监会监管，保监会监管保险资产品，证监会监管的是券商资管，这里面就导致政策多门，容易出现监管套利的现象。银行理财和券商资管，其实本质上是一样的，但是由于归属于不同的监管部门，所以监管制度也是不一样，这里面就容易出现监管套利，再有会导致管理效率低下。比如去年的股灾，千军万马都在加杠杆，除了场内以外，场外也在加杠杆，很多就是通过资管加杠杆，因为他们归属与不同监管部门，到底市场上加多少杠杆，监管部门都统计不清楚，所以救市的时候也有一定的难度，这也导致去年股灾的一个重要原因。
所以对于理财监管碎片化，导致现在财富管理发展受到一定的阻碍。第二个问题，财富管理业务适用法律是不统一，不明确的。比如说银行理财，它实际上是一种委托代理的关系，再比如说券商资管也是一种委托代理的关系，还有保险资管等等。
比如说像信托产品，像证券基金就是一种信托关系，一方面一种是委托关系，一种是信托关系，这个里面差距非常大，所以说不同的法律关系，也导致在实践当中会出现很多的问题，许多的理财产品的购买者其实权益得不到保障，也跟这个有很重要的原因。
第三个问题，就是混业经营和分业监管以及机构监管之间存在矛盾的问题。现在随着金融市场的发展，混业经营趋势非常明显，大家可以看到像很多金融集团，包括像中信、光大等等，都是金融全牌照。另外不同的金融机构也在进入对方的市场当中，比如说保险现在可以逐渐去做基金了，这种混业经营与目前存在的分业监管层面的矛盾，也容易产生一系列问题。
再一个就是基础设施建设滞后，包括现在财富管理登记与评估机制的缺失，预警和信息披露制度没有有效建立等等。
基于以上所述的问题应该有一定的解决办法，下一步财富管理是什么，发展方向是什么呢？我们觉得，首先应该是修改《证券法》，把各个份额化的理财产品纳入证券法，应该实施统一监管，构建统一的监管体制。第二个是建立机构监管和功能接管相结合的金融体制，实行双重准入的资产管理业务，资格准入制度，分级持牌，分类管理。第三是明确财富管理业务的法律关系，应该确定多数财富管理产品是属于信托关系，进一步完善《信托法》，统一信托业务的界定标准，按照《信托法》统一规范开展财富管理业务的普世性原则。第四是进一步打破刚性兑付。再有基于统一的监管标准，信息披露风险评价，客户信用评级等标准，推进和落实财富管理制度的顶层设计，构建统一完善，多层次的财富管理监管法律监管体系，健全财富管理市场各业务板块间的协同互动机制，提高透明度。好的，谢谢大家。