黄震系中央财经大学金融法研究所所长、中国人民大学重阳金融研究院高级研究员
“学习型中国－第七届企业资本论坛”于2015年4月24日－26日在北京举办。中央财经大学金融法研究所所长、互联网金融千人会会长黄震出席并演讲。
以下为演讲实录：
在互联网+的背景下来思考企业的生存之道。互联网+是这次政府工作报告中提出的新的概念。但是很多人对它的理解其实依然还停留在传统思维中。互联网曾经是一种工具，曾经是一种渠道，曾经也是一种技术。但是作为一种工具，它在一点一点的自生长，一点点的在渗透，从物质层面，硬件不断的创新，到今天终于产生了智能硬件。软件方面，从一个个大软件到今天APP轻型软件，网络从有线到无线到无线宽带，数据从人工录入到感应器、传感器，海量的深层数据，运算从单机到联网到云计算等等这些发展，点点滴滴渗入到人类生存的环境中间，从而使我们的生存环境变成一个大网络的世界。
今天谁可以断网生存呢？就像我们离不开阳光、空气和水这些自然环境一样，就像离不开电、煤气等等这些人工制造的基础设施一样，今天我们更离不开计算机、软件、网络、数据来生存。这些泛互联网要素，已经成为我们生存的基础设施。
在这个大的背景下，大家要重新思考，已经成为基础设施的互联网，在上面也产生了溢出效应，所以从技术渗透到技术外溢，风从何来？多人说在台风口上猪都能飞起来，这个台风就是因为当前互联网技术已经产生了溢出效应，然后产生了浪潮和漩流，造成了巨大的风。渗透到技术以后，互联网变成了资源条件，溢出来之后，大家都浸透在互联网中间了。别说我们要拥抱互联网，互联网早就把我们裹挟在其中了，没有拥抱不拥抱，只能说你能不能顺着他的力往前走还是你想逆着他的势垂死挣扎。
互联网这种巨大的漩流裹挟着我们，成为我们生存的环境条件，这种环境条件我们认识到了吗？我们利用上了吗？所以进一步要思考，在这个条件下，这些已经成为我们应该开发利用的资源、价值。如果我们对这个资源和价值没有意识到，你就是无获而归。互联网+不是+互联网，过去技术渗透过程中，不断运用计算机软件、硬件、网络数据等等，这些大互联网的要素不断添加到我们的生活、工作、产品上面来，这是+互联网，在+互联网的思维中间，互联网就是渠道，就是技术。
互联网已经成为了我前面说的三个方面，第一是基础设施，第二是环境条件，第三是资源价值，所以在这样的背景下，中央顺势而为，与时俱进，提出互联网+。互联网+会产生什么？互联网+不是做加法，表面上从互联网基础设施、环境条件、资源价值下生出很多东西，加到二的时候会怎么样，加到三的时候会怎么样，三生万物，这种生发的速度，进化的苗头到一定时间会发生爆发，今天我们就站在爆发起点上面。所以互联网+这个背景是我们今天还要进一步深刻去理解的一个大的条件，而不是简单的说是一种工具，一种渠道。
在这种背景下如何重新理解金融改革。到了今天，我们发现出了问题，曾经的改革成果要变成改革对象，我们有了庞大的金融体系，而在银行体系中形成了一个高企的资金堰塞湖，不能浇灌实体经济，而在形成资金的空转。当企业嗷嗷待哺的时候，金融机构却无动于衷。所以传统的金融引入到中国是改革的成果，但是今天我们必须对它进行改革。
这些金融机构是十七八世纪的时候，西方工业革命的产物，是为了帮助大规模生产，为了扶持大企业大生产，而不支持小微企业、创新企业设立的。所以我们今天要进行大众创业，万众创新这个大的背景，新的引擎，一个字，必须改。所以我们习主席和李总理多次讲，要注重创新发展。
过去三十多年的经验是做增量改革，最简单，今天在互联网+的背景下，增量改革无穷广阔，互联网+创新金融，催生了今天互联网金融的蓬勃发展。这个经验不仅是中国的经验，也是世界的经验。
美国也在快速发展，从金融+互联网到互联网+创新金融，也在推动美国经济转型发展。同时，在不发达地区，落后的西非、北非乃至中非，非洲他们也在引进互联网技术，催生互联网金融，所以中国在这场全球性的互联网金融大潮中间，不能落后。中国别无选择，只有抓住互联网千载难逢的机会，才有可能弯道超车。
互联网+金融怎么样来推动新的改革呢？2013年诺贝尔经济学获得者希勒先生曾经跟我们交流，说信息技术的创新能够带来激进的金融创新，这是第一句话，这一轮我们的金融改革更重要的是靠技术创新驱动，不是政策驱动，甚至不是我们的需求驱动，而是技术创新驱动。
第二个，创新是最大的改革。我们天天喊改革，但是面对创新的时候，按暂停键，这是改革的姿态吗？所以支持改革，包容改革，最重要的是支持创新，鼓励试错，容忍试错，这才是金融改革。
今天创新是增量改革，对存量进行改革很难，但是我们在外围布局，这是互联网的思维。互联网创新就是在过去商家看不到的地方外围布局，在势力看不到的地方，我悄悄做大，然后边缘突破，我一点点渗透进来，再产生连锁反应、化学反应，同样我们的互联网金融推动中国金融变革就是这样，在2013年的时候，我提出互联网金融要做中国金融改革的鲶鱼，要来搅合这个水，让金融活起来。开始的时候，传统金融机构谁都看不上，但是今天宇宙第一大行也开始做互联网金融，所以互联网金融鲶鱼效应已经发生出来了，推动了金融改革变革。
但是金融改革的方向是什么？我们去年政府工作报告讲得非常清楚，要让金融成为一支活水，浇灌实体经济、三农、小微企业，让这些绿色之树常青。
第二个问题，企业活，则市场活。金融改革的目标，就是要支持企业的发展。中国市场经济的发展有赖于企业制度的建立和完善，前段时间克强总理专门到国家工商总局去进行调研，肯定了工商总局做的工作，对于商事登记制度进行了大力改革。其实核心就是放权和限权，对于商事企业放权，对自己限自己的权，但是光商事改革还不够。我们的企业改革到今天大家都知道，有的人说将来是合伙人制，公司制已经不能适应互联网经济的发展，不能激发每个人的活力。以后基于股权的动态调整，现在我们从实缴资本到认缴资本是很大的改变，今后怎么更方便的让我们的创业团队更方便的引入各种投资，进行股权制度的变更，商事制度和我们企业融资极其相关的就是公司资本制。
过去我们公司资本制有三个核心要求，第一叫做实缴资本，现在是认缴资本了。第二叫做资本维持，到年检的时候，你这个资本做转投资的东西要再认证你是不是维持了你的注册资本。第三个资本真实，现在我们各种形式的资本越来越多了，所以我提出一个新的理念，叫多元资本。不仅是说实物资本可以作价入股，不仅我们货币资本可以入股，更重要的是我们的人力资本、我们的智力资本，我们的商业秘密，我们的商业模式等等，能不能作为资本来入股，这是对今后我们的公司登记制度、股权改革等等这些方向，这是容纳未来我们新融资非常重要的制度变更、创新、改革。
目前，小微企业是融资难的困难户，过去中央一直在发文件，要求银行要给中小企业融资开辟更多的渠道，也不断的在尝试提供新的服务平台，组织形式。比如推出了小贷公司、担保公司，来担保支持等等，并且特别称道的就是这些年直接融资、间接融资高成本和复杂的程序，大力在发展直接融资，加大资本市场的建设。我们改革开放，资本市场从零到今天这么庞大，一天交易马上近两万亿，这么大一个市场，全世界罕见。但是这么一个大市场居然不能解决中小企业融资的问题，在我们最需要融资的时候，这个大门是关着的。要等你连续盈利三年，才能允许你到这个资本市场上市融资。所以改革曾经的成果，建立这么一个极其巨大的资本市场，可是它却不能把把水引到创新企业、小微企业中去，这就是问题所在。
一方面我们要鼓励万众创业，大众创新，激活我们社会的创新活力，形成一种创业替代就业，所以大家看虽然我们的经济在下滑，新常态下，但是我们就业率没有下滑，这就是创业替代就业的功效。怎么能够让创业者活下来？创业企业能够发展起来？不仅是解决就业问题，而且将来产生更多的创造财富，衍生税源等等，这才是我们国家将来能够进入新常态的根本，所以打造这个新的引擎。
另一方面我们要打造新的引擎，我们的政策，制度的变革要跟上，不能让政策、制度成为改革的阻力，相反，也要成为改革的助推器。所以我经常在央行[微博]、银监会开会的时候跟他们说，你们天天在制定政策，想管这个管那个，你们可能对领导的思路理解错了，他们是要你放，你天天想管。
互联网发展是大家可以尝试的领域，这三年我们互联网金融快速崛起，被称作异军突起。虽然没解决创新企业、小微企业的融资难问题，但是让我们看到了希望。怎么来解决呢？我认为互联网金融的发展对于我们新常态下企业的转型和创新，可能得到一个支撑，形成一个新的支持体系。这也是我三年前提出互联网+金融+产业这种多层次深度渗透的转型思路，三年前我在很多场合就讲互联网+金融+产业，推动中国经济转型升级。
第一个，前面已经讲到的了，我们的社会生活、物质环境、思想意识在越来越互联网化，互联网是我们必须要采用的方向性工具。不管你做传统企业也好，还是做创新企业也好，都要运用互联网的元素。
第二个就是金融，金融为百业之王，任何一个产业做到极致，都是做金融。包括学习型中国现在也在做金融，做教育也是金融，做房地产，现在房地产基金也是做金融，所以传统产业要转型发展，加互联网加金融，形成一个支撑体系，更有利于它的平稳过渡、顺利转型。中央去年发了一个文件，关于多措并举，缓解中小企业融资成本高的通知，也是希望能够借助于这些新的工具来支持转型升级，同时也助推创新创业。
第一个就是进一步完善多层次的金融市场，市场的主题不应该仅是今天这些金融机构，应该有更多主体。这一轮互联网金融发展以来，有了P2P平台，众筹平台，第三方支付平台，债券转让平台等等一系列新的平台的出现，特别是众筹适合社群经济的一个特点，形成多层次资本市场的底部，这个有可能改变小微企业融资难的问题，要更多创新，来繁荣多层次金融市场，除了资本市场之外，还有借贷市场，还有资产流转市场。资产的流转市场在中国将是一个百万亿计的大市场，我们的小微企业如果有资产可以去进行流转，融资。比如我们的知识产权，我可以通过跟互联网结合进行融资，建立知识产权的交易市场，已经建立起来了，但是还没用好。这是第一个，多层次。
第二个，要创新多形式的产品模式，来发展互联网金融，支持企业的融资。今天上午也有很多老师讲到了全要素市场，怎么样从要素变成市场，来推动融资，其实没有跟互联网结合的时候，大家觉得很难。但是一旦跟互联网结合，这些要素都可以作为融资的一个节点。举个例子，融资租赁过去是一个三方的结构，没有互联网的时候，融资方、使用方、生产方三方，设备，使用方不断的交租金，无法完成融资方他们所需要的资金，这时候融资方设立融资租赁的收益转让平台，这个融资租赁市场经过三年的实战，已经发展出两年时间，几万亿的市场已经出来了。要创新更多的渠道。
第二是两全，小微企业的融资问题要基于全生命周期，我们创立一个平台，从创业阶段就可以得到融资，到创立企业，到企业的发展，学习型中国也正在做这方面的事情。基于企业全生命周期内的每个环节来进行辅导、融资、支持，互联网恰恰可以对每个阶段的情况有了数据的支持，评价，通过互联网链接各方资源，进行整合，更有利对小微企业的支持。
还有一方面就是全球体系融资，今天中国已经不再是一个闭关锁国搞建设的时代了，中国金融市场和世界金融市场完全连在一起，在西方融资成本比我们低的多的时候，我们怎么样用好外资，怎么样把各种资源进行最佳的配置和组合，这是我们作为运用互联网金融创新方法可以很好的解决问题。
党中央国务院为什么这么大支持？就是希望能够让大家试一试，能不能帮助我们解决中小企业融资难的问题，现在我们已经看到了一定的希望，同时大家看到互联网金融不仅是创新的平台可以做，更多的是我们的传统金融机构更应该做。今天不仅是银行，证券、保险全都做互联网金融了，有助于实现党中央国务院解决小微企业创新企业融资的问题。我也期待我们大家共同来探讨，在互联网+这种创新环境下，探索更多的方法，更多的平台，来解决我们的融资问题。不仅解决融资问题，也给我们创造更多的投资机会。
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